Banrisul – Relatório de Análise

Perspectivas favoráveis e busca por maior eficiência operacional e melhor retorno

O Banrisul registrou no 4T19 um lucro líquido ajustado de R$ 356 milhões, com crescimento de 22% em relação ao trimestre anterior e incremento de 19% ante os R$ 300 milhões do 4T18. O ROAE ajustado no 4T19 foi de 19,7% acima de 16,2% do 3T19 e de 17,6% de igual trimestre do ano anterior. O lucro ajustado de 2019 cresceu 16% ante 2018 alcançando R$ 1.274 milhões, com melhora de 1,6pp no ROAE para 16,9%. Este bom desempenho pode ser explicado por (i) menor fluxo de despesas de PDD, (ii) crescimento das receitas de tarifas, (iii) relativa estabilidade das despesas administrativas ajustadas, (iv) redução da margem financeira, e (v) consequente redução do volume de tributos sobre o lucro.

A estratégia comercial do banco privilegia a proximidade com o cliente e segue com foco nas operações com maior liquidez notadamente nas linhas de crédito consignado, crédito com garantia real e cartão empresarial. Destaque para o banco digital, para a maior ênfase para a carteira PJ voltada para o segmento de Pequenas e Médias Empresas (PME) e os negócios na cadeia agro do Rio Grande do Sul. Seguimos com recomendação de COMPRA para a ação BRSR6 com preço justo de R$ 30,00/ação.

 

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