Porto Seguro – Relatório de Análise

Lucro em 2019 cresce 5% com operacional sólido e melhor resultado financeiro

Lucro em 2019 cresce 5% com operacional sólido e melhor resultado financeiro
Porto Seguro registrou no 4T19 um lucro líquido de R$ 371 milhões, com queda de 4% em relação a igual trimestre do ano anterior, um resultado que refletiu a redução de 16% do resultado operacional de seguros, por aumento da sinistralidade, parcialmente compensada por menor decréscimo do resultado financeiro consolidado e menor taxa efetiva de IR/CS. Nesse contexto o ROAE caiu de 22,5% no 4T18 para 20,8% no 4T19.

No acumulado de 2019 o lucro somou R$ 1.387 milhões (ROAE de 19,3%), com crescimento de 5% sobre os R$ 1.318 milhões de 2018 (ROAE de 19,1%), principalmente explicado por ganhos de eficiência operacional e melhor resultado financeiro, mesmo no cenário de forte redução das taxas de juros. Ainda, de acordo com a companhia “excluindo o efeito do excesso de capital e considerando uma remuneração de 100% do CDI para os investimentos, a rentabilidade teria sido de 21,0% no trimestre e de 22,0% em 2019”. Temos recomendação de COMPRA e preço justo de R$ 70,00/ação.

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