MERCADO
Bolsa
A semana passada foi tensa para o mercado de ações, com o coronavirus dominando o noticiário. Na semana o Ibovespa recuou 3,90% e na sexta-feira a queda foi de 1,53% fechando aos 113.761 pontos. O giro financeiro foi de R$ 24,2 bilhões. Esta semana abre com as bolsas lá fora em alta tendo em destaque a injeção de US$ 174 bilhões no open Market pelo governo chinês, a redução da pressão sobre o presidente Trump na questão do impeachment e a forte queda nas bolsas da China na volta do feriado lunar, mesmo com medidas anunciadas para conter a pressão vendedora no primeiro dia. O governo chinês suspendeu a negociação com futuros e vendas de ações a descoberto. A bolsa de Xangai abriu com forte queda. Na zona euro as bolsas mostram alta e os futuros de NY também sinalizam alta para esta segunda-feira. Na agenda econômica de hoje temos o IPC-S com alta de 0,59% e o Boletim Focus. Nos EUA, dados pouco relevantes. A B3 pode tentar uma recuperação hoje, após uma semana fortemente pressionada.
Câmbio
O dólar encerrou a sexta-feira cotado a R$ 4,2828 contra R$ 4,2475 na quinta-feira (+0,83%). Na semana a alta foi de 2,41%. O mercado segue atento aos efeitos e risco de disseminação do vírus chinês, e as projeções de crescimento do PIB chinês já começam a ser revisadas para baixo.
Juros
Os juros futuros, menos sensíveis ao problema do vírus, tiveram uma sexta-feira sem flutuação importante. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/21 encerrou em 4,375%, de 4,360% na quinta-feira e para jan/27 a taxa passou de 6,591% para 6,60%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Petrobras (PETR4)
Início da fase vinculante na venda das refinarias
Na última sexta-feira, a empresa informou que iniciou a fase vinculante do processo de venda de três refinarias e seus ativos de logística.
• A venda do total de oito refinarias, que deve ocorrer ainda este ano, é um desinvestimento bastante expressivo, podendo gerar US$ 15 bilhões, segundo a imprensa. Este valor é equivalente a 20% do endividamento líquido da empresa. Portanto, o seguimento do processo da negociação do primeiro grupo de refinarias, é uma boa notícia para a Petrobras;
• As três unidades que serão negociadas neste primeiro lote são: Refinaria Isaac Sabbá –REMAN (Manaus – AM), Lubrificantes e Derivados de Petróleo do Nordeste – LUBNOR (Fortaleza – CE) e a Unidade de Industrialização do Xisto -SIX (São Mateus do Sul – PR). A capacidade de processamento somada destas refinarias é de 60 mil barris ao dia.
Cogna (COGN3)
Aprovada oferta primária que pode chegar a R$ 2,7 bilhões em ações
Na sexta-feira, o conselho de administração da Cogna Educação aprovou uma oferta pública primária de ações (follow on) que, com a colocação do lote adicional, totalizará 232,3 milhões de ações. Baseado no preço de fechamento de hoje, em R$ 11,62, a companhia pode captar cerca de R$ 2,7 bilhões.
Oferta – A Oferta consistirá na distribuição pública primária de, inicialmente, 172.117.040 novas ações ordinárias de emissão da Companhia
Destinação de Recursos – A totalidade dos recursos líquidos provenientes da Oferta (incluindo advindos das Ações Adicionais, se for o caso) serão destinados para:
• aquisições de sociedades que atuam no ensino superior; e
• otimização da estrutura de capital da Companhia.
Na sexta-feira a ação COGN3 encerrou cotada a R$ 11,62 (1,1x o seu VPA) e com valor de mercado de R$ 19 bilhões.
Eletrobras (ELET3, ELET6)
Companhia transferiu as ações do capital da Amazonas Geração de Energia para a Eletronorte por R$ 3,1 bilhões.
Na 176ª Assembleia Geral Extraordinária de Acionistas da Eletrobras, realizada em 31 de janeiro de 2020, foi aprovado, por maioria, a transferência da totalidade das ações representativas do capital social da Amazonas Geração e Transmissão de Energia S.A (AmGT), equivalentes a 489.068.809 ações ordinárias, pela Eletrobras para a Centrais Elétricas do Norte do Brasil S.A. (“Eletronorte”), pelo valor de R$ 3,13 bilhões, na data base de 31 de dezembro de 2018, a ser atualizado e pago conforme termos e condições previstas na minuta do Contrato de Dação em Pagamento e Outras Avenças, tendo havido 918.940.328 votos favoráveis à proposta da Administração, 11.523 votos contrários e, ainda, 18.319.201 abstenções.
ENGIE Brasil Energia (EGIE3)
Conselho aprovou a emissão de R$ 500 milhões em debêntures por 9 meses, com remuneração de 100% do CDI mais 0,67%.
O Conselho de Administração da ENGIE Brasil Energia, reunido em 31/jan/20, aprovou, por unanimidade, a realização da Emissão e da Oferta Restrita pela Emissora, no valor total de até R$ 500,0 milhões, com juros remuneratórios correspondentes a 100% da Taxa DI +0,67% ao ano, prazo de vencimento de 9 meses a partir da data de emissão e pagamento de principal e juros remuneratórios apenas na data de vencimento.
Linx (LINX3)
Aquisição da RRA Ferreira ME (Neemo), por R$ 17,6 milhões pagos à vista
Fundada em 2010, a Neemo é uma das pioneiras em soluções de delivery personalizado através da integração do aplicativo de delivery do estabelecimento e sua plataforma de e-commerce, oferecendo ao consumidor uma experiência omnichannel.
Segundo a Linx, a aquisição da Neemo é mais um passo para reforçar sua estratégia de cross selling, que representa uma grande oportunidade de crescimento para a Companhia.
A Linx anunciou recentemente outras aquisições de empresas relacionadas com seu core business. Na sexta-feira a ação LINX3 encerrou cotada a R$ 34,12 com queda de 3,7% no ano.
Boletim Focus
Nesta semana, para 2020, destaque para a redução da inflação e do PIB. Para 2021, elevação do câmbio e redução da Selic.
Dentre as alterações contidas no Boletim Focus desta segunda-feira (27/janeiro), destaque para a redução do IPCA (a 5ª consecutiva), e redução das expectativas em relação ao PIB para 2020. Olhando 2021 ressalte-se a alta do câmbio e redução do PIB.
Inflação. Conforme divulgado na semana passada, o IGP-M de janeiro de 2020 registrou inflação de 0,48% acumulando alta de 7,81% nos últimos doze meses. Em janeiro de 2019 o índice havia sido de 0,01% e acumulava alta de 6,74% em 12 meses. Olhando o Boletim Focus desta semana, a mediana das expectativas aponta para um IPCA de 2020 em 3,40%, com queda em relação a 3,47% da leitura anterior. Nas atualizações dos últimos 5 dias úteis, o IPCA caiu de 3,45% para 3,35%. Para 2021 a mediana das estimativas para o IPCA foi mantida em 3,75%.
Meta Selic. A recuperação econômica está ganhando força, mas de acordo com a autoridade monetária “o estágio atual do ciclo merece cautela nos próximos passos, que, continuam dependendo da evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das projeções e expectativas de inflação”. Para 2020 a mediana das expectativas foi mantida em 4,25% o que equivale a uma redução de 0,25% na reunião do Copom nesta semana, nos dias 4 e 5 de fevereiro. Para 2021 a Meta Selic foi reduzida de 6,25% na leitura anterior para 6,00% nesta semana.
PIB. Para o PIB, a mediana das estimativas foi reduzida de 2,31% para 2,30% em 2020 e mantida em 2,50% para 2021.
Dólar. A taxa de câmbio foi mantida em R$ 4,10 em 2020 e elevada de R$ 4,00 para R$ 4,05 para 2021.
Produção industrial. A mediana do agregado para a produção industrial foi elevada de 2,10% para 2,21% em 2020 e mantida em 2,50 para 2021.
Destaques do Boletim Focus publicado nesta segunda-feira, para 2020:
IPCA: 3,40%;
IPCA (atualização dos últimos 5 dias): 3,35%;
PIB: 2,30%;
Taxa de câmbio: R$ 4,10
Meta Selic: 4,25%
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