MERCADO
Bolsa
O penúltimo pregão de novembro foi de liquidez reduzida pelo feriado nos EUA – volume financeiro de R$ 12,8 bilhões – e encerrou o dia com alta de 0,54% com o Ibovespa marcando 108.290 pontos. A melhora do mercado veio com a revisão dos dados referentes as exportações, que nas quatro primeiras semanas de novembro totalizaram US$ 13,5 bilhões. Hoje, a agenda econômica traz dados da zona do euro com a taxa de desemprego de outubro em 7,5%. No Brasil, a taxa de desemprego ficou em 11,6%, contra 11,8% na leitura anterior. Outros dados domésticos completam a agenda de hoje com o índice de preços ao produtor e resultado primário do setor público e o coeficiente de dívida/PIB, além da pesquisa Bloomberg para a economia, que sai ao meio dia. As bolsas internacionais mostram queda no fechamento da Ásia e na zona do euro, nesta manhã. Os mercados lá fora seguem atentos aos sinais de desaceleração da economia chinesa e também ao compasso de espera de investidores que enxergam as bolsas de NY bem valorizadas neste momento e aguardando algum fato novo que pode ser o acordo comercial entre as duas maiores economias. Do lado doméstico, nada de novo e o mercado já olha para o final do ano.
Câmbio
O dólar encerrou a quinta-feira cotado a R$ 4,2121 com queda de 1,12% em relação aos R$ 4,2600 do dia anterior, interrompendo uma sequência de três altas consecutivas. A queda veio após a revisão de dados pelo governo das exportações de novembro, anunciada no meio da tarde e também pela intervenção do BC neste mercado com oferta de US$ 1 bilhão, a quarta intervenção desde a terça-feira no câmbio.
Juros
Os juros futuros operaram em alta na parte da manhã, mas acomodaram na parte da tarde, acompanhando o movimento do dólar. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/20 passou de 4,675% para 4,665% e para jan/27 a taxa encerrou em 6,87% de 6,941% no dia anterior.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Iguatemi (IGTA3)
Confirmada a compra de participações nos shoppings Praia de Belas e Esplanada
A Iguatemi confirmou há pouco a compra de participações nos empreendimentos Praia de Belas Shopping Center, em Porto Alegre (RS), e do Shopping Center Esplanada, em Sorocaba (SP). As participações adquiridas são de 20% e 15%, respectivamente.
O Shopping Iguatemi Esplanada possui ABL total de 64.714 m2 e o Praia de Belas possui 44.779 m2. Os dois shoppings possuem participação importante no faturamento da Iguatemi, sendo, portanto, uma aquisição importante.
Ontem a ação IGTA3 encerrou cotada a R$ 46,81 com alta de 15,1% no ano.
Fleury (FLRY3)
Aquisição da Inlab – Investigação Laboratorial (Maranhão) apor R$ 90 milhões
A Fleury comunicou ao mercado que em 28 de novembro de 2019, celebrou Contrato de Compra e Venda de Quotas e Outras Avenças e adquiriu 100% das quotas de emissão do Inlab – Investigação Laboratorial Ltda. O valor de aquisição do Inlab é de R$ 90 milhões antes de deduções e ajustes. Essa aquisição marca a entrada do Grupo Fleury no Estado do Maranhão, representando mais um movimento estratégico da Companhia, no mercado nacional e reforçando a oferta na região nordeste do País.
Ontem a ação FLRY3 encerrou cotada a R$ 27,98 acumulando valorização de 48,7 % no ano.
GPA (PCAR4)
Conselho de administração aprova migração para o novo mercado com conversão de ações PN em ON
Os acionistas vão se reunir no dia 30 de dezembro para deliberar sobre o tema.
Vemos como positiva migração da ação para no Novo Mercado, já comentada ontem em nosso boletim. A ação PCAR4 encerrou o dia cotada a R$ 80,27 com alta de apenas 0,1% no ano e faz parte de nossa carteira mensal. Enxergamos oportunidade na ação, descontada neste momento, considerando os resultados acumulados nos 9M19 e as expectativas para este 4º trimestre.
Arezzo (ARZZ3)
Aprovado dividendos de R$ 0,07958932611 por ação. Ex em 04/12
Na AGE de 27/11 foi aprovado o pagamento de dividendos intercalares no montante total de R$ 7.238.575,43 equivalentes a R$ 0,07958932611 por ação ordinária de emissão da Companhia.
• Terão direito aos Dividendos as pessoas inscritas como acionistas da Companhia na data-base de 03 de dezembro de 2019, respeitadas as negociações realizadas até essa data, inclusive.
• As ações da Companhia serão negociadas ex-dividendos a partir de 04 de dezembro de 2019, inclusive.
• O pagamento dos Dividendos será realizado em moeda corrente nacional, em uma única parcela, em 08 de janeiro de 2020.
• Não haverá atualização monetária ou incidência de juros entre a data da declaração dos dividendos e a data do efetivo pagamento.
Telefônica Brasil (VIVT4)
Celebrada a venda de 1.909 torres por R$ 641 milhões para sua controlada Telxius Torres
• A Telefônica Brasil fechou contrato para vender 1.909 torres para sua controlada Telxius Torres, por um total de R$ 641 milhões. Segundo a Telefônica, a operação assegura a continuidade da prestação de serviços móveis, já que inclui a locação de espaço nas estruturas, e estabelece condições para ampliação deste espaço.
• Ontem a ação VIVT4 encerrou cotada a R$ 56,10 com alta de 28,9% no ano.
Notre Dame Intermédica (GNDI3)
Aprovada pelo Cade a compra do Grupo Ghefond, sem restrições
A Notre Dame Intermédica informa que o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a aquisição do grupo Ghelfon, pela sua subsidiária integral Notre Dame Intermédica Saúde. A aquisição foi anunciada em julho, por R$ 240 milhões. O Grupo Ghelfond tem 11 unidades próprias, todas localizadas na capital paulista e na Grande São Paulo.
A Notre Dame vem num processo de crescimento desde a sua abertura de capital. A ação GNDI3 encerrou ontem cotada a R$ 57,26 com alta de 97,8% no ano.
Petrobras (PETR4)
Plano Estratégico e venda de ativo
Ontem, a empresa fez dois comunicados importantes, o primeiro sobre a aprovação do Plano Estratégico 2020-2024 e o segundo com respeito à assinatura do contrato para a venda de 30% da concessão do campo de Frade.
• A divulgação do Plano Estratégico 2020-2024 nos pareceu muito positiva, principalmente porque o foco é a elevação da rentabilidade e o aumento da remuneração aos acionistas;
• O segundo comunicado foi feito após o pregão, informando acerca da assinatura do contrato para a venda de 30% da concessão do campo de Frade, por US$ 100 milhões para a PetroRio Jaguar Petróleo Ltda;
• O prosseguimento do Plano de Desinvestimentos da Petrobras é sempre uma boa notícia, por permite a redução do endividamento da empresa.
Usiminas (USIM5)
Adiamento da reforma do Alto Forno 3
O Conselho de Administração da empresa aprovou ontem o adiamento por doze meses da reforma do Alto Forno 3. A obra estava prevista para 2021 e será realizada agora em 2022.
• Os investimentos estimados para a reforma do forno eram de R$ 1,2 bilhão. Havia ainda a estimativa de elevar a capacidade deste equipamento, após a reforma, de 2,3 milhões de toneladas de gusa ao ano para 2,9 milhões. A última reforma realizada neste forno foi em 1999;
• Se a postergação na reforma não levar à redução na produção ou aumentos dos custos, esta é uma boa notícia.
Banco do Brasil (BBAS3)
Reunião Anual
O Banco do Brasil realizou ontem (38/novembro) sua Reunião Anual com analistas e Investidores. Destaque para sua estratégia corporativa que permanece sendo realizada em 6 (seis) pilares: (10 Foco na experiência do cliente; (2) Concentração no core business e nos negócios com sinergia; (3) Otimização de capital; (4) Rigoroso Controle das despesas; (5) Mais Digital; e (6) Ampliação e Rejuvenescimento da base de clientes.
Esta estratégia conduziu ao banco a registrar um lucro líquido ajustado no 9M19 de 13,2 bilhões com ROAE de 17,5%. O Índice de Eficiência de 35,7% é o melhor de toda a história do banco. Seguimos com recomendação de COMPRA para BBAS3 e Preço Justo de R$ 62,00/ação, equivalente a um potencial de alta de 31,0% ante a cotação de R$ 47,34/ação.
Reforma Estatutária da CASSI é aprovada. O Banco do Brasil informa que a proposta de reforma estatutária da Caixa de Assistência dos Funcionários do Banco do Brasil (Cassi), submetida aos seus associados, foi aprovada no processo de votação, realizado entre 18 e 28 de novembro. A proposta aprovada é a terceira colocada em votação pelo banco para equalizar o déficit do plano – que atende a funcionários da ativa e aposentados, além de suas famílias. O banco estima um gasto proporcional de R$ 600 milhões com impacto nas despesas administrativas do 4T19.
BB aprova distribuir R$ 502,3 milhões (0,17617400289/ação) na forma de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) relativo ao 4T19. Os juros serão pagos em 30/dezembro e terão como base a posição acionária de 11/dezembro, sendo as transferências de ações efetuadas “ex” JCP a partir de 12/dezembro. O retorno líquido estimado é de 0,3%.
Impacto de medida sobre cheque especial. Ainda não existem cálculos exatos, mas o banco estima um impacto reduzido e embora exista a possibilidade de compensação do limite de juros com tarifas, “não quer dizer que o banco irá fazê-lo”. Num ambiente de grande competição o resultado de 2020 (estimado um crescimento de lucro de 10% ante 2019), será capitaneado por recuperação de crédito e queda de inadimplência. O banco permanecerá mais ativo no Varejo com redução do crédito no atacado, através de um mix mais rentável que favoreça o crescimento da Margem Financeira.
Itaú Unibanco (ITUB4)
Ex JCP em 13/dezembro
O Conselho de Administração do Itaú Unibanco, reunido em 28.11.2019, aprovou a declaração de juros sobre o capital próprio (JCP) no valor de R$ 0,037560 por ação, que serão pagos até 30.4.2020, com base na posição acionária final do dia 12.12.2019. As ações ficam ex juros a partir do dia 13.12.2019. Com base na cotação de R$ 34,70/ação o retorno líquido é de 0,09%. Seguimos com recomendação de compra e preço justo de R$ 43,00/ação, com potencial de alta de 23,9%.
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