A Randon obteve no 3T19 aumentos de vendas e margens, na comparação com o mesmo trimestre de 2018, o que permitiu ganhos operacionais e uma forte alta do lucro líquido (88,6%). As expectativas continuam positivas, seja no 4T19, sazonalmente mais fraco, como também para 2020. No próximo ano, a Randon espera um volume semelhante ao de 2019 em implementos, porém maiores vendas no segmento de Autopeças e de vagões. Tendo em vista estas informações, vamos atualizar nossas projeções. O Preço Justo atual para RAPT4 é de R$ 12,00/ação (potencial de alta em 14%) e recomendação de Compra.
- Expectativas para o 4T19: Este é normalmente um período mais fraco, com volumes menores. A Randon vai conceder férias coletivas no trimestre, aproveitando para realizar manutenções preventivas. No exterior, o mercado deve continuar fraco, ainda em função da disputa comercial entre os Estados Unidos e a China. Na América do Sul, as crises políticas em vários países inibem as economias;
- Perspectivas para 2020: A Randon espera volume semelhantes a 2019 em implementos, com preços estáveis, mas também sem pressões mais fortes de custos. Espera-se também que haja uma forte expansão na venda de vagões, cujo mercado total pode chegar a 2 mil unidades e participação da empresa entre 30% a 40%;
- Participação no mercado: No 3T19, a Randon conseguiu uma expansão de seu market share em implementos rodoviários, cujo número subiu 2,3 pontos percentuais no trimestre, fechando em 36,3%. Isso foi conseguido, principalmente, com a maior disponibilidade de produtos dada pelo aumento da capacidade de produção. O objetivo da empresa em 2020 é voltar ao patamar de 40% de participação neste mercado;
- Carteira de Pedidos: A entrada de novos pedidos tem permanecido forte, permitindo que a produção do 1T20 já esteja praticamente “fechada”.
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