MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira com alta de 0,83% aos 104.717 pontos, em dia de agenda fraca, mas com investidores na expectativa de propostas do governo para estimular a economia e de corte dos juros americanos. O volume financeiro do dia foi de R$ 14,1 bilhões. É importante notar que o mercado segue positivo mesmo com saldo negativo de R$ 1,7 bilhão de investidores estrangeiros, até a terça-feira. Hoje a agenda econômica está fraca novamente e as bolsas internacionais mostram desempenho positivo, concentradas no comportamento da economia americana à frente. Sem notícias importantes do lado doméstico, a B3 ainda pode pegar uma carona no movimento das bolsas lá de fora, aguardando o início da safra de resultados do 2T19 na semana que vem.
Câmbio
O dólar voltou a recuar ontem, de R$ 3,7653 para R$ 3,7205 (-1,19%), influenciado pela expectativa de redução dos juros nos EUA, que pode chegar a 0,50 ponto porcentual na visão de alguns analistas, embora o consenso esteja em 0,25 p.p.
Juros
O mercado de juros operou de lado uma parte do dia para depois recuar na parte final do dia. O contrato de DI para jan/20 caiu de 5,709% para 5,695% e para jan/25 baixou de 6,96% para 6,93%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
IRB Brasil Re (IRBR3)
Oferta Pública Restrita de ações foi precificada a R$ 88,00/ação
Foi precificada a Oferta Pública com esforços restritos de distribuição secundária de 83.978.450 ações ordinárias, sendo 47.520.213 de titularidade da BB Seguros Participações S.A. e 36.458.237 de titularidade da União Federal, representada pelo BNDES, na qualidade de gestor do Fundo Nacional de Desestatização.
Estas participações da BB Seguros e da União Federal representavam 15,23% e 11,69% do capital do IRB, respectivamente. O preço de R$ 88,00/ação fixado através da coleta de intenções dos investidores (bookbuilding) equivalentes a R$ 4,182 bilhões e R$ 3,208 bilhões, para uma Oferta Total de R$ 7,390 bilhões e 26,92% do capital do IRB.
A data de início das negociações das Ações objeto desta Oferta Restrita na B3 será em 22 de julho de 2019 e a data de liquidação em 23 de julho de 2019.
Até a presente oferta, o bloco de controle do IRB era formado pelo Governo Federal com 11,7% das ações e uma “golden share”. A BB Seguros e Participações e o Bradesco Seguros possuíam 15,2% cada. O Itaú Seguros detinha 11,1% e o Fundo de Investimentos em Participações Barcelona, da Caixa Econômica Federal, 3%. Haverá um período de lock-up de 180 dias para os atuais acionistas, leia-se Bradesco, Itaú e FIP Barcelona.
Na cotação de fechamento de ontem de R$ 90,00/ação, a ação IRBR3 registra alta de 10,3% este ano e 73,7% em doze meses. Nesse preço, equivalente a um valor de mercado de R$ 28,1 bilhões, o IRB está sendo negociado a 7,6x o valor patrimonial e com P/L de 17,3x para 2019.
Banco Inter (BIDI4)
Oferta subsequente de ações
O Conselho de Administração do Banco Inter, aprovou ontem (18/julho) a realização de oferta pública de distribuição primária, com esforços restritos de colocação:
(a) de certificados de depósitos de ações, representativos cada um de 1 (uma) ação ordinária e 2 (duas) ações preferenciais. As Units serão formadas por 1 (um) recibo de subscrição de Ação Ordinária e por 2 (dois) Recibos de Subscrição de Ações Preferenciais de emissão do Banco; e
(b) exclusivamente aos acionistas do Banco que detiverem, na Primeira Data de Corte, units, ações ordinárias e/ou ações preferenciais de emissão do Banco, de forma a assegurar, a tais Acionistas, o Direito de Prioridade.
A Oferta será composta, inicialmente, por 26,0 milhões de ações ordinárias e 52,0 milhões de ações preferenciais, incluindo as ações ordinárias e ações preferenciais subjacentes às Units, observado o procedimento da Oferta Prioritária e respeitado o Limite de Subscrição Proporcional. A oferta poderá ser acrescida de 20% equivalente a 5,2 milhões de ações ordinárias e 10,4 milhões de ações preferenciais, através de Lote Adicional.
Será atribuído o mesmo valor atribuído às Units às ações ordinárias e preferenciais. Considerando que cada Unit é formada por 1 ação ordinária e 2 ações preferenciais, o preço por ação ordinária e/ou ação preferencial será correspondente a 1/3 do Preço por Unit.
O preço será definido após conclusão do procedimento de bookbuilding, iniciado hoje (19/julho) e que se encerra dia 29 de julho. O início da negociação na B3 das units objeto da oferta será 31 de julho. Tomando como base a cotação de ontem de BIDI4 de R$ 13,60/ação, apenas como referência, o preço das Units corresponderia a R$ 40,80 para uma oferta de R$ 1,061 bilhão, que se eleva a R$ 1,273 bilhão com o lote adicional
Qualicorp (QUAL3)
Aprovação de redução do capital social em R$ 980 milhões
Ontem, o conselho de administração da Qualicorp aprovou a proposta de redução de capital social, no valor de R$ 980 milhões. Na ata da reunião, a empresa não divulgou o valor por ação que poderá ser restituído aos acionistas.
A base acionária atual da empresa é de 283.176.825 ações ordinárias. Considerando uma restituição de R$ 980,0 milhões para os acionistas, o reembolso pode chegar a R$ 3,46 por ação, o que representa um retorno extraordinário de 15,0% se considerada a cotação atual de R$ 22,99 por ação. Contudo, na ata da reunião, a empresa não divulgou o valor por ação que poderá ser restituído aos acionistas.
Ontem a ação QUAL3 encerrou cotada a R$ 22,99, acumulando valorização de 85,2% neste ano, a 2,63x o seu valor patrimonial. O valor de mercado da companhia é de R$ 6,45 bilhões.
Concessões rodoviárias
Dados positivos em junho
Em junho/2019, os dados de tráfego nas estradas pedagiadas, divulgados pela Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias (ABCR), mostraram números bastante positivos. A movimentação de veículos cresceu 4,9% em relação ao mesmo mês do ano passado e 0,9% na comparação com abril/19.
No acumulado do primeiro semestre, o tráfego em 2019 cresceu 4,1%. Vale lembrar que os números de 2018 foram negativamente afetados pela greve dos caminhoneiros, que ocorreu ao final de maio;
Estes números indicam que os resultados das empresas abertas do setor (CCR, Ecorodovias e Triunfo), podem continuar recuperando receitas e rentabilidade no 2T19 nos seus segmentos de concessões rodoviárias.
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