MERCADO
Bolsa
A B3 abriu em alta em linha com o comportamento das bolsas lá fora, por conta da retomada das negociações comerciais entre China e EUA, mas fechou em queda de 0,94% aos 94.491 pontos, repercutindo a exposição do ministro da Economia, Paulo Guedes, em audiência na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) da Câmara. O giro financeiro foi de R$ 13,9 bilhões. Hoje na agenda doméstica a Anfavea divulga os resultados do setor automotivo de março. Nos EUA o destaque fica por conta da divulgação dos dados do seguro-desemprego, na véspera do payroll. As Bolsas europeias recuam, S&P futuro opera de lado, commodities caem, e moedas emergentes devolvem ganhos da véspera, enquanto o mercado avalia as chances de um acordo que encerre a guerra comercial. Por aqui o governo se reúne com dirigentes dos partidos em torno da reforma da Previdência. O mercado deve seguir volátil.
Câmbio
Ontem o dólar comercial no mercado à vista fechou em alta de 0,54%, aos R$ 3,8774, em linha com o comportamento dos juros, refletindo também o lado político e as questões da reforma da Previdência.
Juros
Os juros futuros fecharam em alta refletindo o tom da sabatina na CCJ entre o ministro da Economia Paulo Guedes e os parlamentares de oposição. Ao final do pregão regular o DI janeiro/2020 era negociado a 6,50% (de 6,485% no ajuste anterior), o DI janeiro/2021 registrava taxa de 7,07% (de 7,02% no ajuste anterior) e o DI janeiro/2025 fechou a 8,73% (de 8,66% no ajuste anterior).
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Vale (VALE3)
Acordos para reparar os impactos do acidente em Brumadinho
Ontem, após o pregão, a empresa informou que assinou vários acordos com o governo do Estado de Minas Gerais e municípios mineradores, visando reparar os danos financeiros do acidente em Brumadinho e do fechamento das minas próximas.
- Estes acordos com os governos das regiões afetadas pelos fechamentos de suas atividades são muito positivos para a Vale, por mostrar a boa vontade da empresa em mitigar os impactos do acidente;
- É importante lembrar que a Vale está com unidades paralisadas em Minas Gerais cuja produção anual somada chega a 93 milhões de toneladas, volume próximo de um quarto da capacidade total da empresa.
Cemig S.A. (CMIG4)
Teleconferência de resultados de 2018
A Cemig realizou ontem sua teleconferência de resultados do exercício de 2018, um ano marcado por importantes acontecimentos, dentre eles: (i) a conclusão do aumento de capital no valor de R$ 1,3 bilhões; (ii) a capitalização da Cemig D de R$ 1,1 bilhão (totalizando R$ 2,6 bilhões em 2017 e 2018) junto com o reajuste/esforços reconhecidos (ciclo 2013-2018); (iii) a emissão do Eurobond Retap de US$ 500 milhões; (iv) a venda de ativos de telecom por R$ 654 milhões; (v) o recebimento dos ativos não depreciados de geração no valor de R$ 1,1 bilhão; e (vi) a liquidação de opção de venda da RME que somou R$ 659 milhões.
- O resultado destas ações foi reconhecido pelas agências de rating com importante melhora na avaliação e na qualidade de crédito, reflexo do compromisso com o alongamento do perfil da dívida e adequada gestão dos passivos da companhia. O resultado mostrou evolução das notas de crédito da Cemig, Cemig GT e Cemig D, entre 2017 e 2018, de Grau Especulativo para Grau de Investimento, na Fitch, Moodys e S&P.
- Com relação a venda de ativos a companhia destaca que “apesar da complexidade que envolve os processos de alienação, confia que em 2019 deve apresentar novos resultados positivos, o que contribuirá para a redução da alavancagem de forma mais rápida e expressiva”.
- Cotadas a R$ 13,69/ação (valor de mercado de R$ 20,0 bilhões) suas ações registram queda de 1,2% este ano. O preço justo de R$ 16,00/ação traz um potencial de valorização de 16,9%. Os múltiplos para 2019 são: P/L de 10,1x e VE/EBITDA de 7,7x.
Minerva S.A. (BEEF3)
Resgate da totalidade dos Bonds perpétuos
A Minerva informou que ontem (3/abril) exerceu a opção de resgate da totalidade dos Bonds perpétuos, e representativos de dívida emitidos no exterior pela sua subsidiária Minerva Luxembourg S.A., com taxa de juros de 8,75%.
- De acordo com o comunicado, “o valor principal agregado dos títulos liquidados foi de US$ 70,5 milhões, sendo que o valor total pago pela Minerva foi de US$ 72,0 milhões, o que inclui juros acruados”. Este era o instrumento de dívida mais caro da companhia, e a operação está em linha com o plano de redução do nível de endividamento e a aceleração da desalavancagem.
- Cotadas a R$ 7,10/ação (valor de mercado de R$ 2,7 bilhões) as BEEF3 registram alta de 42,3% este ano. O preço justo de mercado (Bloomberg) de R$ 8,35/ação, aponta para um potencial de alta de 17,6%.
BRF (BRFS3)
Companhia confirma suspensão de abate em unidade no Paraná
A BRF confirmou ontem, através de nota à imprensa, que irá suspender por até 5 meses, as operações de abate de aves em Carambei, no Paraná. A companhia está discutindo com os sindicatos, alternativas para preservar empregos, e reitera que os trabalhos de manutenção e limpeza na fábrica de Carambeí serão mantidos.
- De acordo com a companhia, a demanda por produtos da Carambei será atendida por outras unidades, sem impacto no atendimento a mercados e seus clientes. Trata-se de estratégia que visa manter os estoques em níveis adequados.
- Suas ações registram alta de 4,9% este ano para uma cotação de R$ 23,00/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 18,7 bilhões.
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