Banco ABC Brasil – Relatório de Análise

Resultado do 3T18 em linha, com melhora do ROAE recorrente em base trimestral.

O Banco ABC Brasil registrou um lucro líquido recorrente de R$ 116,1 milhões no 3T18, em linha com os R$ 115,0 milhões esperados, impactado positivamente pelas receitas de serviços e a queda das despesas tributárias e do resultado não operacional. O ambiente de crédito em 2019 deve melhorar por conta de maior crescimento da economia norteando os negócios. O banco conta com funding diversificado e produtos competitivos, que aliados a um capital regulatório adequado, devem permitir a captura deste crescimento.

Demanda por crédito ainda aquém do esperado, mas o banco deve entregar o guidance de crescimento para 2018, ao menos no piso do intervalo, entre 9% e 13%. A Carteira de Crédito Expandida encerrou set/18 com saldo de R$ 25,3 bilhões, estável no trimestre e crescimento de 10,0% em 12 meses. O desempenho no 3T18 veio aquém do esperado e o banco espera uma natural compensação no 4T18 como aconteceu no ano passado.

A inadimplência medida pelas operações vencidas a mais de 90 dias segue controlada. Em base trimestral registrou queda de 0,1pp para 0,5% sendo de 0,4% no segmento Corporate e de 0,5% no Large Corporate, sem grandes alterações.    As despesas operacionais cresceram 6,8% no 9M18 e o banco manteve o guidance para o ano, entre 4% e 6%, patamar que consideramos compatível. Este aumento pode ser explicado principalmente pela inflação do período e pelo aumento do headcount. Ao final de set/18 o banco contava com 593 colaboradores, acima de 576 em setembro de 2017.

A Margem Financeira Gerencial antes de PDD caiu em ambas às bases de comparação e reflete o crescimento do crédito aquém do esperado. As despesas de PDD vieram em linha com o trimestre anterior, representando 1% da carteira de crédito, dentro do patamar histórico, entre 1% e 1,2%. A Margem Financeira Gerencial após PDD mostrou estabilidade no 9M18. Nesse contexto, a NIM (taxa anualizada da margem financeira gerencial) caiu de 4,0% no 2T18 para 3,6% no 3T18 e reduziu de 4,2% no 9M17 para 3,8% no 9M18. O banco tem operado com melhor mix e buscando maiores volumes para melhorar esse patamar de margem.


Clique para acessar o Relatório Completo:

Relatório Completo – PDF




DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora.

As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado.
Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18:
O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.