Iniciamos cobertura da Lojas Renner com recomendação de COMPRA para a ação baseado no modelo de fluxo de caixa descontado, com preço justo de R$ 37,00 que implica uma valorização potencial de 4,4%. Há expectativa positiva para os resultados da companhia nos próximos períodos, tendo em vista a solidez de seu modelo de negócio, resiliência a períodos de instabilidade na economia e o novo ciclo digital.

• A empresa mostrou que mesmo em momentos adversos para a economia brasileira (2011 a 2017) seus resultados mantiveram positivos e com trajetória crescente nos últimos anos. Desta forma, se sustentadas as principais premissas macroeconômicas para 2019 com curva de recuperação, é possível estimar um novo ciclo de expansão para a empresa com as medidas adotadas e investimentos realizados.

• Com boa gestão, a Lojas Renner adota um modelo de negócio há muitos anos consolidado, com a operação focada em marcas próprias e boa dinâmica nos lançamentos de coleções, grande diversidade de produtos com preços competitivos e atendimento aos diversos perfis de consumidores de ambos os sexos e várias idades.

• Presente em 5 regiões do país, a previsão é atingir 875 lojas até 2021 (hoje 540) através de seu projeto de expansão. O próximo ciclo de crescimento passa por uma nova rodada de abertura no número de lojas, mas com formatos ajustados para o mercado atual com redimensionamento de metragem de lojas e atualização de layouts. Importante ressaltar também a expansão de negócios no exterior, começando com a abertura de lojas no Uruguai.

• No 1S18, os resultados financeiros mostraram que mesmo com eventos extraordinários – greve dos caminhoneiros, copa do mundo e temperaturas mais elevadas que o normal – a companhia conseguiu neutralizar estes efeitos com boa gestão de estoques e comercial.

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