Boletim Diário – 08 de Outubro 2018

2018-10-08T09:29:39+00:00 08/10/2018|Boletim Diário|

MERCADO

Bolsa
Na véspera do primeiro turno das eleições, o Ibovespa mostrou volatilidade mais uma vez, operando em alta numa parte do dia para fechar em baixa de 0,76% aos 82.322 pontos. O giro financeiro foi de R$ 14,9 bilhões. Se o último pregão foi influenciado pelas pesquisas entre os dois principais candidatos, o resultado apurado com Jair Bolsonaro (PSL) com 46,3% dos votos e Fernando Haddad (PT) com 28,9% marca o início de uma nova disputa, que será acompanhada diariamente pelos investidores até o dia 26 deste mês. Hoje, a agenda econômica traz em destaque os dados do Boletim Focus e a inflação medida pelo IGP-DI (setembro) com alta de 1,79% e de 0,53% no IPC-S (m/m). No exterior, as bolsas encerraram o dia em queda na Ásia e caem também na zona do euro.

Câmbio
A moeda americana fechou a sexta-feira com desvalorização de 0,70% a R$ 3,8660 no mercado à vista, acumulando baixa de 4,81% na semana. O processo eleitoral determinou o rumo do dólar na semana e o resultado de ontem no 1º turno., deve seguir pesando nesta semana.

Juros
Os juros futuros voltaram a subir na sexta-feira, após quatro sessões em queda. A expectativa de vitória de Jair Bolsonaro o 1º turno perdeu força no fechamento da semana. A taxa do contrato de DI para jan/20 fechou em 8,24%, de 8,156% no final da quinta-feira. A taxa para jan/25 passou de 11,243% para 11,35%.



ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Sabesp (SBSP3)
Câmara municipal de Guarulhos aprova Projeto Municipal

Na sexta-feira (5/out) a Câmara Municipal de Guarulhos aprovou o Projeto de Lei Municipal, encaminhado pelo Poder Executivo daquele município.

  • Cotadas a R$ 26,34/ação (valor de mercado de R$ 18,0 bilhões) suas ações registram queda de 20,0% este ano. O preço justo de R$ 37,00/ação traz um potencial de alta de 40,5% para SBSP3.
  • Como já anunciado, no dia 21/set foi assinado o Protocolo de Intenções entre o Município de Guarulhos, o Governo do Estado de São Paulo e o Serviço Autônomo de Água e Esgoto de Guarulhos (“SAAE”), com interveniência-anuência da Sabesp; o qual substituiu as condições anteriormente negociadas com o Município em agosto de 2017.

JBS S.A. (JBSS3)
Transações entre partes relacionadas no âmbito do Programa de Regularização Tributária Rural

O Programa de Regularização Tributária Rural (PRR) instituído pela Lei nº 13.606/18, possibilitou o pagamento do saldo devedor de Funrural mediante a utilização de créditos de prejuízos fiscais, da companhia e de suas controladas.

  • Com isso a JBS utilizou créditos tributários da J&F Participações S.A. e Âmbar Energia Ltda. o que gerou uma economia de aproximadamente R$ 55 milhões.
  • Suas ações registram queda de 11,3% este ano para R$ 8,65/ação (valor de mercado de R$ 23,6 bilhões). O preço justo de R$ 11,70/ação embute um potencial de alta de 35,3%.

EZtec (EZTC3)
Iniciando atuação no segmento Minha Casa Minha Vida

  • A empresa prepara para este mês sua entrada no segmento Minha Casa Minha Vida, com o primeiro lançamento com VGG de R$ 140 milhões, na região do Brás, que terá a marca Fit Casa, (imóveis com um e dois dormitórios, a partir de 26 metros quadrados e 38 metros quadrados, respectivamente).
  • Na sexta-feira a ação EZTC3 encerrou cotada a R$ 18,85  acumulando desvalorização de 10,7% no ano, mas no período de um mês a alta foi de 18,9% (12,2% na última semana).  O valor de mercado da empresa é de R$ 3,2 bilhões.

Ecorodovias (ECOR3)
Intervenção em concessionárias no Paraná

Na última sexta-feira, a Ecorodovias informou que o Governo do Paraná editou decretos de intervenção em suas controladas Ecovia Caminho do Mar e Rodovia das Cataratas, ambas administram rodovias naquele Estado.

  • Esta é uma notícia negativa para a Ecorodovias, que assim como a CCR e Triunfo, sofreu com intervenções em suas concessionárias no Paraná na semana passada.  Todas as três empresas já informaram que estão ajuizando medidas para defender seus direitos;
  • Para se aferir a importância desta medida, é importante verificar que a soma do EBITDA pró-forma das duas controladas da Ecorodovias que sofreram intervenção, é equivalente a 25% do total no primeiro semestre/2018.

Locamerica (LCAM3)
Novo programa de recompra de ações

O Conselho de Administração da Locamerica (Unidas) autorizou a aquisição de até 10.556.937 ações, equivalentes a 9,0% do total em circulação.  O prazo do programa é de 18 meses.

  • Normalmente o anúncio dos programas de recompra traz impactos positivos para as ações no curto prazo, apesar de LCAM3 não precisar de maiores impulsos, considerando sua forte valorização nos últimos meses;
  • A valorização de LCAM3 ocorreu pelo crescimento dos lucros e um salto da empresa, em termos de dimensão, pela compra de concorrentes.

Boletim Focus
Mediana dos agregados aponta inflação mais pressionada com menor crescimento econômico

Dentre as alterações contidas no Boletim Focus publicado nesta segunda-feira, destaque para a quarta elevação marginal das estimativas para o IPCA de 2018, com as atualizações dos últimos 5 dias também crescendo marginalmente.

  • Para o PIB, a mediana das estimativas registrou ligeira queda marginal, após cinco reduções consecutivas.
  • A Taxa de Câmbio não obteve variação no período apurado. Por fim, a Meta da Taxa Selic para o final do período seguiu estável pela 19ª vez consecutiva.
  • Para este ano, as expectativas para o IPCA ficaram em 4,40%, o PIB em 1,34%, Taxa de Câmbio R$/US$ 3,89 e a Meta Selic em 6,50% a.a.
  • A mediana do agregado para a produção industrial apresentou arrefecimento, sugerindo crescimento de 2,72% ante 2,78%. Para os demais indicadores de relevância, não houve alteração em relação às estimativas anteriores.
  • Destaques do Boletim Focus publicado nesta segunda-feira, para 2018:

IPCA: 4,40%;

PIB: 1,34%;

Taxa de Câmbio: R$/US$ 3,89;

Meta Taxa Selic: 6,50% a.a.


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