Muito ainda para crescer
Ajustamos nossas projeções da Marcopolo, elevando o Preço Justo de POMO4 para R$ 4,60 ação, vindo de R$ 4,50. A indústria automobilística nacional vem recuperando rapidamente suas vendas e os volumes vendidos de ônibus estão apresentando números muito superiores aos outros veículos, dado que este segmento sofreu mais na crise. A Marcopolo, como maior fabricante nacional de ônibus, está ganhando participação no mercado e se beneficiando desta recuperação do segmento.
- No primeiro semestre de 2018 os números da Marcopolo mostraram um forte aumento nas vendas, receita e rentabilidade operacional. Com isso, o EBITDA no 1S18 (R$ 169 milhões) foi 251,9% maior que mesmo período do ano passado;
- O mercado nacional em recuperação e o bom desempenho das unidades no exterior, devem manter as vendas em ascensão no restante do ano. Em síntese, vemos resultados crescentes para a empresa nos próximos trimestres, mantidas as atuais condições econômicas brasileiras;
- No 2T18, a Marcopolo obteve uma participação total de 57,5% na produção brasileira de ônibus, 10,3 pontos percentuais maior que no mesmo trimestre do ano passado;
- As vendas da Marcopolo estão bastante aquecidas, apresentando um crescimento 40,2% no primeiro semestre deste ano.
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