Itaúsa – Relatório de Análise

Trimestral reflete resultado de equivalência do setor financeiro

A Itaúsa registrou no 2T18 um lucro líquido recorrente em linha com o trimestre anterior e que somou R$ 2,2 bilhões. No acumulado do semestre o lucro líquido recorrente foi de R$ 4,3 bilhões e ROAE recorrente de 17,2% e que representou um crescimento de 1,1% em relação ao lucro do 1S17 e ROAE recorrente de 18,1%.

Este resultado, mais uma vez, pode ser explicado, pela área de serviços financeiros, que através da participação no Itaú Unibanco, contribuiu com 97,7% do resultado de equivalência patrimonial consolidado. Seguimos com recomendação de COMPRA para ITSA4 e preço justo de R$ 14,54/ação.

A Itaúsa é uma empresa Holding que controla o Itaú Unibanco e as companhias não financeiras, Alpargatas, Duratex, NTS, e a Itautec, entre outros ativos. Os ativos da Elekeiroz foram alienados em 4 de junho de 2018 e contribuíram com apenas dois meses de equivalência nesse trimestre. Desta maneira, seu resultado é composto basicamente pelo Resultado de Equivalência Patrimonial (REP), apurado a partir destas controladas.

O Conselho de Administração da Itaúsa aprovou em 13/ago/18 a distribuição de R$ 1,74 bilhão em dividendos e juros sobre o capital próprio, a serem creditados em 30 de agosto de 2018. Serão R$ 0,1992/ação em dividendos e JCP de R$ 0,0096/ação. Serão consideradas as posições de ações em 17 de agosto de 2018 e o retorno líquido é de 2,1%.


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