MERCADO
Bolsa
O Ibovespa fechou ontem aos 77.996 pontos, em queda de 0,73% e giro financeiro de R$ 7,0 bilhões, abaixo da média de R$ 9,4 bilhões neste mês e dos R$ 13,0 bilhões de média de junho. A bolsa abriu em baixa e assim permaneceu, em dia marcado por realização de lucros após a forte alta na sexta-feira. Hoje, em dia de agenda esvaziada, a FGV divulga o índice de Confiança do consumidor em julho, e nos EUA o Markit manufatura prévia de julho. O anúncio pela China de ampliação de investimentos em infraestrutura e rodada de balanços positivos trazem alta para as bolsas na Ásia, Europa e nos futuros de NY. Já o dólar cede no exterior. Por aqui o mercado segue acompanhando, no cenário doméstico, a divulgação dos resultados corporativos e os arranjos políticos. No cenário internacional, os desdobramentos das questões comerciais dos Estados Unidos com outros países.
Câmbio
O dólar à vista fechou ontem com alta de 0,16% a R$ 3,7829 acompanhando a tendência do mercado externo, com volume reduzido, e em dia de noticiário fraco. Ao final o dólar futuro para agosto era negociado a R$ 3,7890, com alta de 0,41%.
Juros
Os juros futuros fecharam ontem com alta moderada, em linha com o movimento do dólar, e recompondo parte dos prêmios retirados com a queda de sexta-feira (20/julho). O volume ficou abaixo da média e o cenário político não trouxe novidades. Assim o DI para janeiro de 2021 fechou a 9,11% de 9,07% no ajuste de sexta-feira. O DI para janeiro de 2020 subiu de 8,06% para 8,14%, e o DI para janeiro de 2023 elevou-se de 10,33% para 10,36%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
VIA VAREJO (VVAR11)
Bons resultados no 2T18 e troca de CEO
A ação VVAR3 encerrou ontem cotada a R$ 18,85 acumulando desvalorização de 22,9% em 2018. O valor de mercado atual da companhia é de R$ 8 bilhões e a ação está sendo negociada a 2,2x seu valor patrimonial.
Destaques do 2T18:
- Receita Líquida consolidada de R$ 6,5 bilhões (+ 5,1% a/a);
- Receita líquida nas lojas físicas atingindo R$ 5,2 bilhões (+6,5% a/a), com crescimento mesmas lojas de 5,8%;
- GMV (Gross Merchandise Value) Faturado do Online foi de R$ 1,6 bilhão (+9,4% a/a), e penetração do marketplace de 29%;
- Retira Rápido atingiu 30,7% das vendas Online nas principais categorias;
- Margem bruta atingiu 28,9%, 2,3 p.p. inferior em relação ao 2T17, dado mix de vendas sazonal para a Copa do Mundo;
- EBITDA Ajustado de R$ 394 milhões (+25,1% a/a), com margem de 6,1%;
- Lucro Líquido de R$ 20 milhões frente ao prejuízo de R$ 85 milhões no 2T17;
- Caixa líquido, incluindo recebíveis de cartão de crédito não descontados, de R$2 bilhões.
VALE (VALE3)
Elevação da nota de crédito
A agência Moody’s elevou ontem a nota de crédito em moeda estrangeira da Vale e com isso a empresa recuperou o “Grau de Investimento”.
- Esta é ótima notícia para a Vale, comprovando sua boa gestão financeira, que incluiu venda de ativos e redução nos investimentos;
- A dívida líquida da empresa era de US$ 14,9 bilhões ao final do 1T18, que diminuiu US$ 3,2 bilhões no trimestre (17,9%) e US$ 7,9 bilhões nos últimos doze meses ou 34,6%;
- A relação dívida líquida/EBITDA ficou em 1,0x no 1T18, menor que os 1,2x do trimestre anterior e os 1,6x do final do 1T17.
EQUATORIAL ENERGIA S.A. (EQTL3)
Ibama concede licença para linhas de transmissão
O Ibama concedeu a licença para as Linhas de transmissão dos lotes 14, 15 e 16, do leilão realizado em outubro de 2016, que compõem o bloco 3, com Receita Anual Permitida (RAP) de R$ 405 milhões e investimento estimado pela Aneel de R$ 2,15 bilhões.
- Em 27/junho, Equatorial obteve financiamento de R$ 1,12 bihão junto a BNB – Banco do Nordeste do Brasil, com recursos do Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE), a serem utilizados para este fim.
- Suas ações registram queda de 10,9% este ano para R$ 57,50/ação.
- Os múltiplos para 2018 são: P/L de 14,6x e VE/EBITDA de 8,6x.
- O preço justo de R$ 72,00/ação equivale a um potencial de alta de 25,2% para as EQTL3.
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