Aluguel de Ações

Saiba como alugar uma ação e aproveitar de sua rentabilidade por um período prédeterminado.

Já pensou em alugar uma ação? Esta é uma prática de mercado muito comum e que possibilita que você possa aproveitar melhor as oscilações de cotação de ações.

O Aluguel de Ações é uma alternativa de investimento, tanto para os investidores que acreditam na queda do preço dos ativos, como para aqueles que estão com expectativa de alta.

O detentor das ações (doador), aluga seus ativos a um terceiro (tomador), em troca de uma taxa acordada. Já o tomador pode negociar esses ativos no mercado, sendo obrigado a devolvê-los dentro do prazo estipulado.

Clientes Planner podem realizar operações como doador (desde que possuam posição para aluguel) ou tomador (desde que possuam garantias para tomar o aluguel).

As taxas de empréstimos são determinadas em bases anuais, na qual o tomador paga pelos dias úteis dentro do período de vigência do contrato. Elas variam de acordo com a ação alugada e a comissão cobrada pela corretora.

Vantagens do Aluguel de Ações:

Para o doador:

A possibilidade de tomar títulos emprestados acrescenta eficiência operacional e flexibilidade ao mercado, sobretudo em operações de arbitragem. O doador pode utilizar as ações em operações como:

Possibilidade de aumentar a rentabilidade da carteira sem se desfazer das ações
Baixo risco já que as operações são garantidas pela CBLC
Recebe proventos, como dividendos e bonificações, durante o período do aluguel

Para o tomador:

Realiza operações na expectativa de queda dos preços
Faz hedge (proteção) nas operações com opções de compra
Realiza operações lucrativas no mercado com viés de baixa
Possibilidade de aumentar a rentabilidade da carteira sem se desfazer das ações

Aluguel de ações é uma operação através da qual os investidores ofertam títulos para empréstimos e os demandantes os tomam emprestados. Para efetivar este tipo de operação, é necessário que o tomador ofereça garantias.

O tomador do aluguel estará com o ativo disponível em sua carteira, durante o período de vigência do contrato.

A CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) atua como contraparte e garante os negócios. Os investidores oferecem títulos para empréstimos e os tomadores os alugam para atender a necessidades temporárias.

Vantagens:

A possibilidade de tomar títulos emprestados acrescenta eficiência operacional e flexibilidade ao mercado, sobretudo em operações de arbitragem. O tomador pode utilizar as ações em operações como:

Vendas a vista;
Liquidação de operações já realizadas no mercado a vista;
Garantia de operações em mercados de liquidação futura;
Cobertura no lançamento de opções de compra.

Já o doador faz circular papéis que, de outra forma, estariam imobilizados em sua carteira, auferindo uma remuneração extra, em princípio, não prevista no seu fluxo de caixa.

O empréstimo de títulos é indicado para investidores que não têm interesse em vender suas ações a curto prazo. Emprestando ações, o investidor pode maximizar o retorno de sua carteira por meio da taxa que receberá por esse empréstimo. É importante destacar que o doador que empresta seus títulos não deixa de receber, no período em que suas ações estiverem tomadas, eventuais proventos concedidos pela companhia emissora, ou seja, ele recebe (além da taxa de empréstimo) dividendos, lucros, enfim, qualquer provento que seus papéis venham a registrar, não importando que estejam temporariamente nas mãos de terceiros.

O que é um doador e um tomador?

O doador é o investidor proprietário das ações que estão sendo alugadas.

O tomador é o investidor que requer um empréstimo de ação que não lhe pertencem.

A quem se destina e como funciona?

Detentores de carteiras de investimento em geral podem atuar doando papéis, inclusive fundos de pensão e fundos de investimento. Esses investidores podem maximizar o retorno de sua carteira com a taxa recebida pelo empréstimo. O doador ao alugar suas ações, recebe todos os proventos e uma taxa de remuneração pelo período do empréstimo. Além disso, ainda conta com a segurança oferecida pela CBLC que garante as operações.

Investidores, pessoas físicas e jurídicas, inclusive instituições financeiras, podem tomar papéis emprestados.

O tomador tem a possibilidade de aproveitar-se de uma eventual queda na cotação de uma ação. Isto é, vendendo-a por um determinado preço e depois comprando-a por um preço mais baixo.

Garantias aceitas para efetuar a operação de Aluguel de Ações:

Dinheiro, algumas das principais ações negociadas, títulos públicos, etc.

As garantias devem estar disponíveis antes da confirmação da operação.

Aluguel reversível:

O tomador pode entregar as ações-objeto do aluguel antes do prazo final estipulado no contrato.

Aluguel não-reversível:

O tomador não pode entregar as ações-objeto do aluguel antes do prazo final e deverá permanecer com as ações em sua carteira até o final do prazo estipulado no contrato.

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